ما الذي يحرك سوق الفوركس؟ فهم التحليل الأساسي وتحليل المعنويات

يعرف المتداولون في سوق الفوركس أن هناك العديد من العوامل المعقدة التي يمكن أن تؤثر على عملة واحدة في أي لحظة. تنتج قيمة العملة عن صراع مستمر بين الاقتصاد الكلي وسياسات البنك المركزي والمخاطر السياسية ومزاج المستثمرين. بالنسبة للمتداولين المتمرسين والمستثمرين المؤسسيين، فإن حركة أزواج العملات أكثر تعقيدًا من مجرد متابعة المؤشرات الاقتصادية أو الاستجابة للأحداث.

وهذا يتطلب دمجًا بين التحليل الأساسي وتحليل معنويات السوق.

تشكل البيانات والتوقعات معنويات السوق. بدورها، تؤثر المعنويات على التدفقات والتقلبات، وأحيانًا تبالغ في تقدير أو تقلل من أهمية البيانات الاقتصادية. على سبيل المثال، قد يفشل إعلان البنك المركزي المتشدد في رفع قيمة العملة إذا كان المشاركون قد أخذوا ذلك في الحسبان بالفعل. لم يعد ذلك مفاجأة. على العكس من ذلك، يمكن أن تؤدي المؤشرات الاقتصادية المحايدة إلى تحركات حادة عندما تتجاوز التوقعات أو تقل عنها بشكل غير متوقع.

ببساطة، نشاط سوق الفوركس ليس نتيجة لحدث ما، بل نتيجة لتأثير هذا الحدث على مشاعر المشاركين في السوق. ولهذا السبب سنقوم بدراسة كيفية تأثير التفاعل بين المشاعر والأساسيات على تحركات السوق.

قوة التحليل الأساسي في سوق الفوركس

يركز التحليل الأساسي للفوركس على عملة البلد من حيث صحة اقتصاده والتأثيرات الجيوسياسية وقيمة عملته. وهو يشبه تحليل البيانات المالية لشركة ما قبل شراء أسهمها، ولكن هذا يحدث على مستوى البلد، حيث يتم تقييم صحته الاقتصادية.

سعر الفائدة

يعد سعر الفائدة عنصراً محورياً في التحليل الأساسي. عندما يرفع بنك مركزي مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة، عادة ما ترتفع قيمة عملة ذلك البلد. يحدث هذا لأن المستثمرين الأجانب يبحثون عن عوائد أفضل، مما يزيد الطلب على تلك العملة في سوق الصرف الأجنبي. ومع ذلك، فإن انخفاض سعر الفائدة سيؤدي إلى إضعاف العملة، لأنه يشير إلى مشاكل اقتصادية أو سياسة نقدية متساهلة.

التضخم

التضخم هو أيضًا عامل رئيسي يؤثر على التحليل الأساسي. عندما يكون معدل التضخم مرتفعًا، فإنه يزيد من معدل تآكل القوة الشرائية للعملاء، مما يؤدي بدوره إلى انخفاض قيمة العملة على المدى الطويل. ومع ذلك، يمكن للبنك المركزي رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم ودعم العملة على المدى القصير. وبالتالي، من المهم تحليل بيانات التضخم وردود الفعل المتوقعة من البنوك المركزية.

الناتج المحلي الإجمالي

الناتج المحلي الإجمالي هو عنصر أساسي آخر في هذا التفاعل المعقد بين قوى السوق. عادةً ما يشير الاقتصاد المتوسع إلى زيادة الاستهلاك وفرص العمل وارتفاع الاستثمارات التجارية. ومن المرجح أن تعزز كل هذه العوامل العملة على المدى الطويل. ومع ذلك، إذا تباطأ النمو أو انخفض، يميل المتداولون إلى الاستجابة بسرعة، متوقعين عوائد أضعف من ذلك البلد.

أرقام التوظيف

أرقام التوظيف هي مقياس رئيسي للرفاهية الاقتصادية. تقرير مثل تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) لديه القدرة على إحداث صدمة في السوق. عادة ما يشير تقرير الوظائف القوي إلى أن الاقتصاد يسير على ما يرام، وهو أمر إيجابي للعملة. أما التقرير الضعيف فقد يشير إلى تباطؤ اقتصادي وهو أمر سيء للعملة.

الموازين التجارية

كما أن الميزان التجاري يلعب دوراً في هذا الصدد. فالبلدان التي تصدر أكثر مما تستورد ستشهد ارتفاعاً في قيمة عملتها، حيث سيتعين على المشترين الأجانب الدفع بالعملة المحلية مقابل الواردات. غير أن العجز التجاري الكبير والمستمر يمكن أن يؤثر سلباً على التوقعات طويلة الأجل للعملة.

تغييرات في السياسة

ثم، بالطبع، هناك السياسة. يمكن للتغيرات السياسية والحروب التجارية والتوترات الوطنية أن تسبب فوضى في الأسواق. في أوقات عدم اليقين، غالبًا ما ينقل المتداولون تغطياتهم إلى عملات ”ملاذ آمن“ مثل الدولار الأمريكي أو الين الياباني أو الفرنك السويسري.

الجانب العاطفي: معنويات سوق الفوركس

في حين أن التحليل هو حقيقة صعبة وباردة، فإن المشاعر أكثر عاطفية ورد فعلية. إنها الحالة المزاجية الجماعية بين المستثمرين والمتداولين تجاه ما يحدث في الوقت الحالي وما قد يحدث في المستقبل.

في بعض الأحيان تتعاون العوامل المعنوية مع العوامل الأساسية. فالاقتصاد السليم يدفع التوقعات الإيجابية، وترتفع العملة استجابة لذلك. ولكن في بعض الأحيان تتغلب العوامل المعنوية على الأرقام تمامًا.

فكر في الأمر: حتى مع وجود أرقام اقتصادية تشير إلى أن العملة سترتفع قيمتها، فإن القلق أو الشك في الأسواق يمكن أن يؤدي إلى عكس ذلك. لهذا السبب، فإن فهم المعنويات أمر بالغ الأهمية، خاصة بالنسبة للمتداولين على المدى القصير.

يمكن أن تؤثر العناوين الرئيسية للأخبار والتعليقات الإعلامية والتوقعات الاقتصادية على المعنويات. يمكن لمنشور واحد على وسائل التواصل الاجتماعي من قبل سياسي أو تعليق مفاجئ من مصرفي مركزي أن يغير مزاج السوق في غضون ثوانٍ. فكر في منشورات الرئيس دونالد ترامب على X، أو تعليق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. كلماتهم يمكن أن تحرك الجبال.

كما أن تحمل المخاطر على مستوى العالم يلعب دوراً هائلاً. فعندما يكون المستثمرون متفائلين، يسعون إلى تحقيق عوائد أعلى من خلال الاستثمار في عملات أكثر خطورة مثل الدولار الأسترالي أو النيوزيلندي. ولكن عندما يشعر المستثمرون بالخوف بسبب الحرب أو الوباء أو الأزمة المصرفية، يلجأون إلى الأصول الأكثر أماناً، مما يزيد الطلب على الدولار الأمريكي أو الين الياباني.

المراكز التخمينية هي عامل آخر مؤثر على المعنويات. عندما يكون الجميع قد اتخذوا مراكز شراء أو بيع كبيرة في اتجاه معين، فمن المحتمل أن يحدث انعكاس في الاتجاه. تقرير COT (التزام المتداولين) هو أداة يمكن أن تعطي مؤشرات مفيدة حول ما إذا كانت الصفقة ستكون ”مزدحمة“ أم لا.

حتى لهجة البنك المركزي يمكن أن تؤثر على العملات. فاللهجة المتشددة تشير إلى ارتفاع العملة، بينما اللهجة المتساهلة يمكن أن تضعفها.

كيف تعمل العوامل الأساسية والمشاعر معًا في سوق الفوركس

أحد أهم الدروس التي يجب أن يتعلمها أي متداول في سوق الفوركس هو أن الأسواق لا تتحرك بسبب البيانات. إنها تتحرك بسبب ما يعتقده المتداولون عن تلك البيانات. وهنا يأتي دور العوامل النفسية.

لنأخذ مثالاً على ذلك. لنفترض أن البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم. على الورق، هذه أخبار جيدة لليورو. ولكن لنفترض أن السوق يرى أن اقتصاد منطقة اليورو أضعف من أن يتحمل أسعار فائدة أعلى. لنفترض أن المستثمرين يعتقدون أن هذه الزيادة ستؤدي إلى ركود اقتصادي. عندئذ، على الرغم من الخطوة ”المتشددة“ الأساسية، قد تظل المعنويات سلبية بالفعل، وقد ينخفض اليورو.

لهذا السبب لا يكتفي المتداولون المتمرسون بإلقاء نظرة سريعة على الأرقام الرئيسية. بل يسألون أنفسهم: ماذا تخبرنا هذه الأرقام عن توقعات السوق؟ كيف يمكن للمتداول أن يستجيب عاطفياً؟ هل تم تضمين هذه الأخبار بالفعل في الأسعار؟

في معظم الحالات، ستبالغ المشاعر في تقدير التحركات على المدى القصير. ولكن على المدى الطويل، تعود العوامل الأساسية لتؤكد نفسها. لا يمكن لاقتصاد ضعيف أن يبقي مشاعر السوق تحت السيطرة إلى الأبد، وعادة ما تدفع العوامل الأساسية السليمة العملة إلى الارتفاع على المدى الطويل، ولكن ببطء.

البقاء على اطلاع: أدوات للمتداول العصري

ولكن لوضع كل شيء في نصابه الصحيح، يستخدم المتداولون مجموعة من الموارد والأدوات. تساعد التقويمات الاقتصادية على متابعة البيانات التي سيتم إصدارها قريبًا مثل الناتج المحلي الإجمالي والتضخم وقرارات أسعار الفائدة. يقدم العديد من الوسطاء تقويمات في الوقت الفعلي مباشرة على منصاتهم.

قراءة بيانات البنك المركزي والمؤتمرات الصحفية ومحاضر الاجتماعات يمكن أن تكشف عن آراء صانعي السياسات بشأن الاقتصاد. كما أنها تلمح إلى الإجراءات التي قد تتخذ في المستقبل.

لمعرفة حالة المعنويات، من المفيد متابعة الأخبار المالية وتعليقات المحللين. وكذلك مؤشرات المعنويات، مثل موقف المتداولين من مختلف أزواج العملات. كما يمكن لمؤشر VIX (أو ”مؤشر الخوف“) أن يعطي فكرة عن مدى التقلبات التي يتوقعها المتداولون في المستقبل القريب.

في النهاية، يعتمد النجاح في تداول العملات الأجنبية على استعداد الفرد للبقاء فضولياً ومواكبة آخر المستجدات وفهم كيفية تحليل الواقع والمزاج السائد في السوق.

النقاط الرئيسية

سوق الفوركس هو تكامل بين مختلف الحقائق والأرقام، وسوق الفوركس في حد ذاته هو تكامل بين الحقائق والأرقام إلى جانب المعنويات. يتناول التحليل الأساسي ”سبب“ قوة العملة وضعفها، بينما تجيب معنويات السوق على ”متى“ من حيث التوقيت والضرورة والزخم.

من خلال إتقان كلا الأمرين، يمكن للمتداول أن يستفيد من توقع تحركات السوق، وتجنب الوقوع في الفخاخ العاطفية، والاستفادة من مراكزه في عالم التداول شديد التقلب والديناميكية.

بغض النظر عما إذا كنت مبتدئًا أو لديك سنوات من الخبرة في تداول الفوركس، فإن إتقان القوى التي توجه السوق هو مهارة معقدة. الهدف النهائي ليس اتباع الاتجاهات، بل فهم القوى الرئيسية التي تحرك السوق والقدرة على التفكير مسبقًا.

إخلاء المسؤولية: لا تعتبر هذه المعلومات نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية، بل هي رسالة تسويقية.