Um dos principais impulsionadores das tendências do mercado são os fundamentos. Os fatores fundamentais podem ser qualquer realidade económica ou geopolítica que influencie o sentimento dos investidores e as avaliações das moedas. Os preços respondem a uma ampla gama de forças, como dados de crescimento, níveis de inflação, política monetária e desenvolvimentos políticos. Todos estes fatores são o que os traders analisam e examinam através da análise fundamentalista para que possam negociar com confiança. A análise fundamentalista complementa a análise técnica. A análise técnica concentra-se na ação dos preços. Ela utiliza indicadores e gráficos técnicos.
Em primeiro lugar, a análise fundamental concentra-se nas condições económicas, políticas e sociais. Também examina as razões por trás dos movimentos das moedas, ações ou commodities. Por exemplo, as decisões do banco central sobre as taxas de juro são importantes. Da mesma forma, os dados sobre inflação, emprego e retalho são importantes. Portanto, os traders acompanham-nos de perto. Como resultado, negociam em torno deles para explorar oportunidades de mercado.
Fatores determinantes da análise fundamentalista
A principal atividade da análise fundamental consiste em examinar um calendário económico e identificar os indicadores económicos que podem afetar os ativos de um trader.
Essas informações revelam a saúde e a direção de uma economia, levando os traders a fazerem melhores escolhas. Entre os indicadores mais poderosos estão o crescimento do PIB, a inflação, as estatísticas de emprego e as taxas de juros.
O Produto Interno Bruto (PIB) é o desempenho económico geral de um país. Um PIB em crescimento consistente mostra que a economia de um país está saudável, tornando a sua moeda mais forte. No entanto, um crescimento lento ou uma contração enfraquecem-na, pois os investidores procuram melhores retornos noutros locais.
A inflação também é importante. Uma inflação moderada tende a ser um sinal de saúde económica, mas se os preços estiverem a subir demasiado rápido, os bancos centrais irão intervir com aumentos das taxas de juro, o que tende a fortalecer a moeda. Os traders que acompanham os relatórios de inflação podem fazer essas transições antes que elas aconteçam.
Os números relativos ao emprego, como o relatório sobre os salários não agrícolas nos EUA, costumam provocar reações repentinas no mercado. Um aumento robusto no emprego sugere uma economia forte e pode levar um banco central a adotar uma política monetária mais restritiva, enquanto dados fracos podem resultar em cortes nas taxas de juros ou pacotes de estímulo.
As taxas de juro são talvez as mais poderosas de todas. Bancos centrais como a Reserva Federal, o BCE ou o BoE definem as taxas de juro. Fazem isso para controlar a inflação e estimular o crescimento. Taxas mais altas atraem capital estrangeiro. Consequentemente, isso fortalece a moeda. Taxas mais baixas tendem a desvalorizar uma moeda.
Os traders analisam os dados juntamente com eventos noticiosos, como eleições, pandemias, guerras ou acordos comerciais. Ao fazer isso, eles obtêm uma visão panorâmica do momentum do mercado. Essa perspectiva vai além do que os gráficos técnicos por si só podem oferecer.
Por que é importante que os traders conheçam a análise fundamentalista?
Embora as oscilações de preço a curto prazo possam parecer aleatórias, as tendências a longo prazo são quase sempre baseadas em fundamentos.
Por exemplo, quando o Fed aumenta as taxas de juro, o dólar americano sobe e, quando o BCE reduz as taxas ou faz comentários pessimistas, o euro enfraquece. Isso quase sempre é verdade, e os traders que acompanham as notícias começam a reconhecer esses padrões e reações repetidas, o que lhes dá uma melhor compreensão do mercado e os deixa mais bem preparados.
Por outro lado, os traders que ignoram essas realidades macroeconómicas e optam por olhar apenas para os gráficos podem ficar perplexos com os movimentos dos preços impulsionados por tais fatores. No entanto, ambos os tipos de análise são importantes e valiosos para os traders e, quando usados em conjunto, proporcionam aos traders um conhecimento mais abrangente e equilibrado.
Notícias económicas e sentimento do mercado
O mercado cambial vive de informações. Os operadores de todo o mundo reagem às notícias divulgadas — às vezes em segundos — todos os dias. Os calendários económicos estão repletos de publicações, desde reuniões dos bancos centrais a níveis de inflação e inquéritos sobre o sentimento dos consumidores.
Veja-se, por exemplo, o relatório U.S. Non-Farm Payrolls (Folha de Pagamentos Não Agrícola dos EUA). Publicado na primeira sexta-feira de cada mês, ele traça um panorama das condições do mercado de trabalho no maior participante da economia global. Um número acima do esperado tende a provocar uma valorização do dólar, pois os investidores esperam que a autoridade monetária imponha uma política mais restritiva. Um número baixo tende a derrubar o dólar.
Da mesma forma, as medidas tomadas pelo Banco Central Europeu ou pela Reserva Federal podem remodelar o sentimento do mercado mundial em questão de minutos. Quando um banco central adota uma postura «hawkish» e sinaliza que as taxas irão subir ainda mais, a moeda tende a valorizar-se, mas enfraquece quando indica um caminho para uma política económica mais flexível.
Eventos políticos e outros eventos globais, como as políticas comerciais de Trump ou a guerra na Ucrânia, também podem causar grandes flutuações no mercado, uma vez que os investidores ficam preocupados com a economia e possíveis perturbações.
Os traders bem informados e que analisam esses eventos através do prisma da análise fundamental estão em melhor posição para responder rapidamente e tomar decisões informadas, em vez de decisões emocionais.
Negociar a longo prazo e ter uma visão mais ampla
Enquanto a análise técnica se concentra em tendências de curto prazo, a análise fundamental tende a expor o panorama geral. Ela destaca a forma como os ciclos económicos se desenrolam ao longo de meses ou anos, permitindo que o trader se posicione estrategicamente.
Por exemplo, se uma economia está a sair de uma recessão, sinais iniciais como o aumento dos níveis de emprego e da confiança do consumidor podem ser um indício de um potencial ciclo de alta na sua moeda.
Da mesma forma, crises recorrentes de inflação ou dívida podem levar à desvalorização da moeda. Os traders podem observar a política fiscal e os níveis de dívida pública para determinar se os fundamentos de uma economia sustentam o valor da moeda ou a desvalorizam.
Essa perspetiva de longo prazo é inestimável para os swing traders e investidores que preferem manter posições por semanas e meses, em vez de minutos e horas. Ela fornece um senso de direção em um mercado que muitas vezes parece aleatório.
Análise fundamentalista e estratégias de negociação
Como negociador forex, isso significa acompanhar de perto as declarações do banco central, os números da inflação e os números do emprego. Monitorizar agências de notícias financeiras conceituadas, acompanhar calendários económicos, e ler análises de mercado pode fornecer informações diárias sobre potenciais fatores impulsionadores.
Também é útil estabelecer uma estrutura individual para analisar as notícias. Faça perguntas como: Esses dados estão a fortalecer ou enfraquecer as perspetivas para a moeda? Como isso pode influenciar a política do banco central?
Oportunidade de mercado
O timing é sempre uma questão, mesmo para os traders mais experientes. Mesmo quando os fundamentos apontam para a força de uma moeda, os mercados levam tempo para se ajustar a esses fatos. É por isso que existem traders que aplicam a análise técnica, além da análise fundamental, para ajustar as suas entradas e saídas.
Por exemplo, um trader pode identificar uma expectativa de alta a longo prazo para o dólar americano devido ao aumento das taxas de juro, mas irá aguardar a retração técnica ou a quebra no gráfico USD/JPY antes de realizar a transação. Essa combinação de conhecimento macroeconómico e timing adequado minimiza o risco e maximiza a rentabilidade potencial.
A habilidade indispensável de todo trader
A análise fundamental é tradicionalmente considerada como sendo do domínio dos analistas e economistas, mas, na verdade, é uma competência indispensável para todos os traders. Ao monitorizar os fundamentos económicos que afetam os preços, os traders têm uma melhor compreensão do porquê dos mercados estarem a agir da forma que estão e para onde podem estar a caminhar.
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